Trading della volatilità delle opzioni: Una svolta nella valutazione delle opzioni, che offre spunti pratici per la progettazione di strategie, la simulazione, l'ottimizzazione e la gestione del rischio.

Recensioni dei lettori

Le recensioni evidenziano che “Trading Option Volatility” di Brian Johnson è una risorsa fondamentale per la comprensione del prezzo delle opzioni e della volatilità. Fornisce un'esplorazione accessibile di concetti complessi, aiutando i trader a migliorare le loro competenze e a prendere decisioni informate. L'approccio dell'autore corregge i difetti dei modelli di pricing tradizionali e offre applicazioni pratiche in tutto il libro.

⬤ Offre una spiegazione chiara e accessibile del pricing delle opzioni e della volatilità
⬤ migliora la comprensione di concetti complessi
⬤ aiuta a ridurre il rischio e ad aumentare i profitti
⬤ si basa su lavori precedenti
⬤ include applicazioni pratiche e approfondimenti sui limiti dei modelli.

⬤ Richiede pazienza e riflessione da parte dei lettori
⬤ può essere troppo complesso per chi non ha familiarità con il trading di opzioni
⬤ presuppone una conoscenza preliminare dei concetti di trading.

(basato su 2 recensioni dei lettori)

Titolo originale:

Trading Option Volatility: A Breakthrough in Option Valuation, Yielding Practical Insights into Strategy Design, Simulation, Optimization, Risk M

Contenuto del libro:

Brian Johnson, professionista degli investimenti con oltre 30 anni di esperienza, ex professore universitario di derivati e autore di quattro libri pionieristici sulle opzioni, presenta il suo ultimo libro: Trading Option Volatility. Questo nuovo libro approfondito rappresenta una svolta nella valutazione delle opzioni, che ha profonde implicazioni per la progettazione di strategie di opzioni, per il trading di opzioni e volatilità e persino per il calcolo di metriche di rischio delle opzioni accurate e affidabili (Greeks). Attingendo al suo ampio background nella valutazione delle opzioni e a decenni di esperienza nella gestione degli investimenti e nel trading, Brian Johnson ha sviluppato un nuovo quadro analitico pratico che genera prezzi delle opzioni attuali e futuri, prezzi dei futures sugli indici di volatilità e metriche di rischio (Greeks) teoricamente corretti e internamente coerenti, per tutte le strutture a termine delle volatilità e per tutte le strutture a termine dei tassi di interesse. Tutta la documentazione, le formule e gli esempi necessari sono inclusi per consentire al lettore di implementare questo nuovo quadro nella pratica. Questo nuovo schema elimina le ipotesi non valide e non realistiche di volatilità costante e tasso di interesse costante dei modelli di opzioni binomiali (BOM) e di Black-Scholes-Merton (BSM), correggendo i notevoli errori che ne derivano. Sia il BOM che il BSM utilizzano ipotesi diverse di tasso di interesse e volatilità per descrivere lo stesso periodo di tempo quando valutano opzioni diverse.

Ciò significa che i valori delle opzioni attuali e future calcolati dal BOM e dal BSM sono errati e incoerenti, così come i valori delle greche (metriche di rischio) - che si basano su queste ipotesi non valide! Creata appositamente per i lettori che hanno una certa familiarità con le opzioni, questa guida pratica inizia con un'introduzione accessibile su tutti gli aspetti della volatilità, seguita da un'introduzione in due capitoli sul modello binomiale delle opzioni e da un'introduzione sul modello Black-Scholes-Merton. Partendo da queste basi, il capitolo 5 fornisce una spiegazione completa ed esempi dettagliati del nuovo schema di valutazione delle opzioni e di aggregazione della volatilità citato in precedenza. I capitoli 6 e 8, più il supplemento completo che li accompagna, eseguono e documentano un piano di validazione logico e graduale per tutti gli elementi di questo framework. I restanti capitoli forniscono una grande quantità di nuovi spunti pratici per il trader di volatilità. Troverete affascinante il fatto che le strategie di gestione del trading semplici e oggettive del Gamma-Scalping e dell'Assicurazione di Portafoglio possano essere utilizzate per risolvere i valori teorici e i profitti di qualsiasi opzione o strategia di opzione. Ancora più importante, la strategia Gamma-Scalping è in grado di estrarre il valore realizzato da un'opzione nel tempo, compensando completamente la perdita dovuta al decadimento temporale, in un contesto di volatilità realizzata adeguato. La valutazione della famigerata strategia di Assicurazione di Portafoglio fornisce anche spunti per la gestione delle strategie di reddito da opzioni.

Infine, vengono esaminati una serie di esempi pratici e dettagliati di trading sulla volatilità in ambienti di mercato reali. Le formule sono incluse per facilitare la comprensione di concetti importanti e per fornire ulteriori opportunità di ricerca ai trader più curiosi. Il libro include anche centinaia di grafici e tabelle per illustrare come il quadro e gli strumenti possono essere utilizzati nella pratica. Il Trading Option Volatility include anche un foglio di calcolo Excel di facile utilizzo. Il foglio di calcolo utilizza i dati di mercato reali per risolvere le volatilità a termine, che vengono applicate per identificare e quantificare le anomalie di prezzo della volatilità nelle opzioni su indici azionari e nei contratti future su indici di volatilità. Le volatilità a termine risultanti sono utilizzate anche per calcolare metriche True Vega strutturalmente coerenti per le opzioni ATM, i futures VIX e i corrispondenti spread di calendario. Tutte le funzioni del foglio di calcolo sono automatizzate grazie all'uso di macro a pulsante, che rendono il funzionamento del foglio di calcolo il più semplice possibile.