Analisi del rischio di mercato, Modelli di valore a rischio [Con CDROM].

Recensioni dei lettori

Il libro è stato accolto con favore per le spiegazioni approfondite e gli esempi pratici relativi ai sistemi Value at Risk (VaR). Pur apprezzando l'approccio strutturato e la chiarezza, alcuni lettori hanno trovato confusa la discussione sul ragionamento bayesiano. Si suggerisce di approfondire ulteriori argomenti come la teoria dei valori estremi e i requisiti normativi (ad esempio, Basilea III).

Fornisce spiegazioni chiare e dirette, preziosi esempi in Excel, un approccio sistematico al rischio di mercato, una discussione completa dei modelli VaR ed è accessibile a vari livelli di comprensione.

Alcune parti, in particolare la discussione del ragionamento bayesiano, sono considerate confuse; si auspica un maggior contenuto sulla teoria dei valori estremi e sui requisiti normativi.

(basato su 11 recensioni dei lettori)

Titolo originale:

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Contenuto del libro:

Scritto dalla professoressa Carol Alexander, leader nel settore del rischio di mercato, Value-at-Risk Models costituisce la quarta parte della serie di quattro volumi Market Risk Analysis. Basandosi sui tre volumi precedenti, questo libro fornisce la trattazione di gran lunga più completa, rigorosa e dettagliata dei modelli VaR di mercato. Si basa sulle conoscenze di base della matematica e della statistica finanziaria acquisite dal primo volume, sui modelli fattoriali, sull'analisi delle componenti principali, sui modelli statistici di volatilità e correlazione e sulle copule del secondo volume e, dal terzo volume, sulla conoscenza del pricing e della copertura degli strumenti finanziari e sulla mappatura dei portafogli di strumenti simili ai fattori di rischio. Una caratteristica unificante della serie è l'approccio pedagogico agli esempi pratici che sono rilevanti per l'analisi del rischio di mercato nella pratica.

Nel complesso, i quattro volumi di Analisi del rischio di mercato illustrano praticamente ogni concetto o formula con un esempio pratico e numerico o con un caso di studio empirico più lungo. In tutti e quattro i volumi sono presenti circa 300 esempi numerici ed empirici, 400 grafici e figure e 30 casi di studio, molti dei quali sono contenuti in fogli di calcolo Excel interattivi disponibili nel CD-ROM allegato. Gli esempi empirici e i casi di studio specifici di questo volume comprendono:

⬤ Modelli lineari parametrici del valore a rischio (VaR): normale, Student t e normale misto e loro expected tail loss (ETL).

⬤ Nuove formule di VaR basate su rendimenti autocorrelati.

⬤ Modelli VaR di simulazione storica: come scalare il VaR storico e il VaR storico corretto per la volatilità.

⬤ Modelli VaR di simulazione Montecarlo basati su distribuzioni multivariate normali e t di Student, e basati su copule.

⬤ Esempi e casi di studio di numerose applicazioni a portafogli sensibili ai tassi di interesse, azionari, di materie prime e internazionali.

⬤ Decomposizione del VaR sistematico di grandi portafogli in componenti di VaR standard e marginale.

⬤ Backtesting e valutazione del rischio del modello di rischio.

⬤ Factor push ipotetico e stress test storici, nonché stress test basati su VaR e ETL.