Le regole del mercato: Banchieri, presidenti e le origini della Grande Recessione

Titolo originale:

Market Rules: Bankers, Presidents, and the Origins of the Great Recession

Contenuto del libro:

Sebbene la maggior parte degli americani attribuisca il cambiamento delle pratiche del settore finanziario alla mano invisibile del mercato, Mark H. Rose rivela il grado di interesse attivo di presidenti, legislatori, autorità di regolamentazione e persino degli stessi banchieri nella regolamentazione del settore.

Nel 1971, i membri della Commissione per la struttura e la regolamentazione finanziaria di Richard Nixon descrissero le banche che volevano creare come "supermercati". Analogamente al modello novecentesco di negozio in cui gli americani potevano acquistare di tutto, dalle bibite ai prodotti freschi, le banche supermercato avrebbero accettato depositi, fatto prestiti, venduto assicurazioni, guidato fusioni e acquisizioni e sottoscritto emissioni di azioni e obbligazioni. La banca del supermercato rappresentava una svolta radicale rispetto all'industria finanziaria, composta da casse di risparmio e prestiti locali, banche commerciali, banche d'investimento, fondi comuni d'investimento e compagnie assicurative. Nei quattro decenni successivi, attraverso un processo che Rose descrive come "politica della macinazione", le banche supermercato divennero il modello guida dell'industria finanziaria. Man mano che il settore bancario si consolidava, diventava troppo grande, pur rimanendo troppo frammentato e ingombrante per la politica e per la comprensione delle autorità di regolamentazione, fino a quando, nel 2008, quelle banche da supermercato, come Citigroup, hanno avuto bisogno dell'aiuto federale per sopravvivere e prosperare di nuovo.

Rose spiega la storia dell'industria finanziaria come una storia di individui - alcuni ben noti, come i presidenti Kennedy, Carter, Reagan e Clinton, i segretari al Tesoro Donald Regan e Timothy Geithner e l'amministratore delegato di JP Morgan Jamie Dimon; altri meno noti, ma ugualmente influenti, come il Comptroller of the Currency di Kennedy James J. Saxon, l'amministratore delegato di Citicorp Walter Wriston e gli amministratori delegati di Bank of America Hugh McColl e Kenneth Lewis. Rose ripercorre l'evoluzione delle banche supermercato dai primi giorni dell'amministrazione Kennedy, attraverso la crisi finanziaria del 2008, fino ai tentativi dell'amministrazione Trump di modificare le regole bancarie. Con una ricerca approfondita e una scrittura accessibile, Market Rules demistifica le principali tendenze dell'industria bancaria e dà vita alla politica finanziaria.