L'ipotesi dei mercati adattivi: Un approccio evolutivo alla comprensione delle dinamiche del sistema finanziario

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Titolo originale:

The Adaptive Markets Hypothesis: An Evolutionary Approach to Understanding Financial System Dynamics

Contenuto del libro:

L'ipotesi dei mercati adattivi (AMH) presenta un'esposizione formale e sistematica di una nuova narrativa sui mercati finanziari che concilia il comportamento razionale degli investitori con periodi di temporanea follia finanziaria. In questa narrazione, gli investitori intelligenti ma fallibili imparano e si adattano ad ambienti che cambiano in modo casuale. I mercati finanziari possono non essere sempre efficienti, ma sono altamente competitivi, innovativi e adattivi, variando il loro grado di efficienza in base al cambiamento della popolazione degli investitori e del panorama finanziario nel tempo.

Andrew Lo e Ruixun Zhang sviluppano le basi matematiche dell'AMH - un insieme semplice ma sorprendentemente potente di modelli evolutivi di comportamento - e poi applicano queste basi per mostrare come i comportamenti economici più fondamentali che diamo per scontati possano nascere esclusivamente attraverso la selezione naturale. Attingendo ai recenti progressi delle neuroscienze cognitive e dell'intelligenza artificiale, il libro esplora anche il modo in cui il nostro cervello influenza il processo decisionale economico e finanziario.

L'AMH può essere applicata in molti contesti, dalla progettazione di strategie di trading, alla gestione del rischio e alla comprensione delle crisi finanziarie, fino alla formulazione di politiche macroprudenziali per promuovere la stabilità finanziaria. Questo volume è una lettura obbligata per chiunque sia rimasto perplesso e preoccupato dal comportamento dei mercati finanziari e dalle implicazioni per il proprio patrimonio personale, e cerchi di capire come rispondere al meglio a tale comportamento.