Rapporto sulla stabilità finanziaria globale, ottobre 2020

Titolo originale:

Global Financial Stability Report, October 2020

Contenuto del libro:

I rischi per la stabilità finanziaria globale a breve termine sono stati contenuti, in quanto la risposta politica senza precedenti e tempestiva alla pandemia di coronavirus (COVID-19) ha contribuito a scongiurare un crollo finanziario e a mantenere il flusso di credito all'economia. Tuttavia, le prospettive rimangono molto incerte e le vulnerabilità stanno aumentando, rappresentando potenziali ostacoli alla ripresa.

Le vulnerabilità sono aumentate nel settore delle imprese non finanziarie, in quanto le aziende hanno contratto più debiti per far fronte alla carenza di liquidità, e nel settore sovrano, in quanto i deficit fiscali si sono ampliati per sostenere l'economia. Con l'avanzare della crisi, le pressioni sulla liquidità delle imprese potrebbero trasformarsi in insolvenze, soprattutto se la ripresa dovesse essere ritardata. Le piccole e medie imprese (PMI) sono più vulnerabili delle grandi aziende che hanno accesso ai mercati dei capitali.

Sebbene il sistema bancario globale sia ben capitalizzato, alcuni sistemi bancari potrebbero subire carenze di capitale in uno scenario avverso, anche con le misure politiche attualmente adottate. Le istituzioni finanziarie non bancarie sono riuscite a resistere alle turbolenze del mercato grazie a rapidi interventi politici, ma le fragilità rimangono e i danni potrebbero essere più ingenti in un periodo di stress di mercato più prolungato.

Alcune economie di mercato emergenti e di frontiera si trovano già ad affrontare problemi di finanziamento, che potrebbero portare a un aumento della sofferenza del debito o dell'instabilità finanziaria. In prospettiva, è indispensabile mantenere il sostegno politico affinché la ripresa prenda piede.

Con la riapertura delle economie, le condizioni monetarie e finanziarie accomodanti, la disponibilità di credito e il sostegno mirato alla solvibilità saranno essenziali per sostenere la ripresa.