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Recensioni dei lettori

Il libro “Asset Pricing” di John Cochrane ha raccolto diverse recensioni, che ne hanno messo in evidenza i punti di forza nella presentazione di concetti complessi con chiarezza, affrontando sia gli aspetti teorici che quelli empirici dell'economia finanziaria. Sebbene molti recensori apprezzino la struttura ben organizzata e lo stile di scrittura disinvolto ma rigoroso dell'autore, alcuni esprimono insoddisfazione per la chiarezza di alcune teorie e la mancanza di ampie applicazioni pratiche.

⬤ Stile di scrittura chiaro e coinvolgente che bilancia rigore e disinvoltura.
⬤ Copertura esaustiva delle teorie e degli studi empirici sull'asset pricing.
⬤ Utile per comprendere l'economia finanziaria sia teorica che empirica.
⬤ Raccomandato dagli educatori e considerato una grande risorsa per gli studenti che desiderano acquisire una conoscenza approfondita dei prezzi degli asset.
⬤ Unità di teoria e ricerca empirica, che lo rende prezioso per vari livelli di competenza.

⬤ Alcuni lettori hanno trovato le spiegazioni di alcuni concetti poco chiare e imprecise.
⬤ Possibile sciatteria nelle assunzioni e nelle enunciazioni dei teoremi, notata da alcuni recensori.
⬤ Mancano applicazioni pratiche ed esempi in alcune aree.
⬤ Sono stati segnalati problemi di controllo della qualità, in particolare per le copie fisiche.
⬤ Non è adatto ai lettori che cercano un'analisi quotidiana degli strumenti finanziari.

(basato su 45 recensioni dei lettori)

Titolo originale:

Asset Pricing

Contenuto del libro:

Vincitore del prestigioso Paul A. Samuelson Award per gli scritti accademici sulla sicurezza finanziaria di tutta la vita, Asset Pricing di John Cochrane si presenta ora in un'edizione rivista che unifica e aggiorna la scienza dei prezzi degli asset per studenti e professionisti avanzati. Cochrane riconduce il pricing di tutti gli asset a un'unica idea - prezzo uguale payoff scontato atteso - che cattura i rischi macroeconomici alla base del valore di ogni titolo. Utilizzando un unico fattore di sconto stocastico piuttosto che una serie di trucchi separati per ogni classe di asset, Cochrane costruisce un resoconto unificato del moderno asset pricing. Presenta applicazioni ad azioni, obbligazioni e opzioni. Ogni modello - basato sul consumo, CAPM, multifattoriale, struttura a termine e prezzi delle opzioni - è derivato da una diversa specificazione del fattore di sconto.

Il quadro del fattore di sconto porta anche a una geometria dello spazio degli stati per le frontiere della varianza media e per i modelli di asset pricing. Il fattore di sconto porta anche a una geometria dello spazio degli stati per le frontiere della media-varianza e per i modelli di asset pricing.

Cochrane si avvicina al lavoro empirico con il Metodo dei Momenti Generalizzati, che studia i prezzi medi del campione e i payoff scontati per determinare se il prezzo è uguale al payoff scontato atteso. Cochrane traduce il linguaggio del fattore di sconto, del GMM e dello spazio di stato con il linguaggio del beta, della media-varianza e della regressione, comune nel lavoro empirico e nella teoria precedente.

Il libro comprende anche una rassegna dei recenti lavori empirici sulla prevedibilità dei rendimenti, sul valore e su altri enigmi nella sezione trasversale, nonché sugli enigmi del premio azionario e sulla loro risoluzione. Scritto per essere un riassunto per accademici e professionisti e un libro di testo, questo libro condensa e fa progredire le recenti ricerche in economia finanziaria.

-- "Journal of Economic Literature".