L'inflazione dalla Seconda Guerra Mondiale

Titolo originale:

Inflation Since World War II

Contenuto del libro:

Descrizione del prodotto Questo libro affronta il tema della persistenza dell'inflazione, della credibilità e della stabilità monetaria attraverso la modellizzazione dei dati macroeconomici e finanziari degli Stati Uniti nel dopoguerra.

In primo luogo, viene utilizzato un modello ARFIMA-EGARCH per generare stime che catturino i fatti stilizzati della dinamica dell'inflazione ed esaminare i legami tra il tasso di inflazione, la volatilità e la persistenza dell'inflazione. Successivamente, viene utilizzata una forma modificata e ridotta della curva di Phillips accelerazionista per analizzare il trade-off inflazione-disoccupazione e quindi valutare la credibilità della politica monetaria.

Infine, un modello EGARCH-in-mean condizionato a correlazione costante viene utilizzato per analizzare le interazioni tra i tassi di inflazione, i rendimenti azionari e le rispettive volatilità. I risultati forniscono nuove prove che l'inflazione e la sua volatilità sono coinvolte in interazioni più attive in un contesto di inflazione elevata, mentre sono meno o poco correlate quando il tasso di inflazione è più basso. I risultati principali suggeriscono inoltre che il grado di persistenza dell'inflazione è una misura affidabile della credibilità monetaria.

Inoltre, la promozione della stabilità monetaria contribuisce ad aumentare le interazioni reciproche tra i tassi di inflazione, i rendimenti azionari e le rispettive volatilità. In particolare, le azioni ordinarie sono una copertura più efficace contro l'inflazione e il livello del tasso di inflazione è fondamentale per spiegare la relazione tra le due volatilità.