Il sistema bancario ombra: Creare trasparenza nei mercati finanziari

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Titolo originale:

The Shadow Banking System: Creating Transparency in the Financial Markets

Contenuto del libro:

PARTE I: OSSERVAZIONI GENERALI.

1. 1. L'identificazione del fenomeno.

1. 2 Le definizioni tradizionali del sistema bancario ombra: Le linee guida del Financial Stability Board e la dichiarazione del G20.

1. 3. Le indicazioni di alcune banche centrali.

1. 4. I percorsi delle istituzioni europee.

1. 5 Il percorso dei Paesi emergenti.

1. 6 Le interpretazioni del fenomeno.

1. 7. I diversi esiti delle prospettive monetarie e di vigilanza.

1. 8 I confini del sistema bancario ombra: Riciclaggio di denaro, evasione fiscale e altre forme di "mercato nero".

PARTE II: IL SISTEMA BANCARIO OMBRA COME FONTE ALTERNATIVA DI LIQUIDITÀ.

2. 1. Le determinanti economiche del sistema bancario ombra.

2. 2. Asimmetrie informative.

2. 3. Opacità, pro-ciclicità e instabilità del sistema.

2. 4. Metodi di classificazione del fenomeno.

2. 5. Si tratta di libertà economica o di fuga dalla regolamentazione?

2. 6. La natura globale e la rischiosità del fenomeno.

2. 7. Le nuove libertà e la loro natura problematica.

PARTE III: LE ENTITÀ DEL SISTEMA BANCARIO OMBRA.

3. 1 Le società veicolo.

3. 2 Le banche ombra.

3. 3. Altre entità bancarie ombra.

3. 4. I fondi ombra.

3. 5. Il ruolo particolare dei fondi del mercato monetario.

PARTE IV: ATTIVITÀ OMBRA DI BANCHE, COMPAGNIE DI ASSICURAZIONE E FONDI PENSIONE.

4. 1. Natura multi-fasica del sistema bancario ombra e pluralità di operatori tradizionali.

4. 2. Il ruolo delle banche nel sistema bancario ombra.

4. 3. Le disfunzioni dei controlli interni e le debolezze di altre protezioni.

4. 4. L'azione delle compagnie di assicurazione.

4. 5. Il coinvolgimento dei fondi pensione.

PARTE V: OPERAZIONI DI SHADOW BANKING.

5. 1. Processo di intermediazione creditizia ombra.

5. 2. Una realtà indeterminata (nei contenuti) e non delimitata (nei confini).

5. 3. Le operazioni di trasformazione del credito.

5. 4. Le nuove tecniche di cartolarizzazione.

5. 5. Effetti sulle scadenze delle operazioni e sui livelli di leva finanziaria.

5. 6. Valutazioni (nell'ombra)

PARTE VI: OPERAZIONI NON STANDARD NEL SISTEMA BANCARIO OMBRA.

6. 1. L'uso del prestito e dell'indebitamento di titoli e delle operazioni di riacquisto.

6. 2. L'offerta di Asset-Backed Commercial Paper, Asset-Backed Securities e Collateralized Debt Obligations.

6. 3. Peculiarità dei derivati.

6. 4. Le operazioni bancarie ombra degli Stati sovrani.

6. 5. L'uso dei derivati (per affrontare la crisi) da parte degli Stati sovrani.

6. 6. Le operazioni di Shadow Banking degli istituti di credito.

PARTE VII: RISCHI DEL SISTEMA BANCARIO OMBRA E PRINCIPALI VULNERABILITÀ.

7. 1. Aree di rischio del sistema bancario ombra.

7. 2. Fattori di rischio.

7. 3. Operatori e politiche di gestione del rischio.

7. 4 Libertà operativa all'interno del sistema bancario ombra.

7. 5. I rischi delle organizzazioni.

7. 6. La regolamentazione prospettica delle operazioni.

7. 7. I rischi della governance.

7. 8 L'impatto della regolamentazione europea sulla gestione.

7. 9. I rischi delle entità "troppo grandi per fallire "7. 11. Le particolari implicazioni delle politiche monetarie.

PARTE VIII: IL SISTEMA BANCARIO OMBRA E LA NECESSITÀ DI VIGILANZA.

8. 1. Deregolamentazione dei mercati finanziari e monitoraggio del sistema bancario ombra.

8. 2. Determinanti economiche del sistema di vigilanza sul sistema bancario ombra.

8. 3 Il sistema bancario ombra nel mercato interno europeo.

8. 4. Il ruolo delle istituzioni europee.

8. 5. La nuova vigilanza sul sistema bancario ombra in Europa: L'azione della Commissione europea.

8. 6. L'azione del sistema europeo di vigilanza finanziaria.

8. 7. Le responsabilità delle autorità di vigilanza europee.

8. 8. I compiti dell'Unione bancaria europea.

8. 9. L'impatto delle nuove operazioni mirate di rifinanziamento a lungo termine della BCE.

8. 10. Tendenze evolutive della vigilanza europea (dopo la Direttiva 2014/65/UE)

8. 11. Il ruolo dei regolatori globali: La Banca Mondiale e il Fondo Monetario Internazionale.

8. 12. Effetti limitati della M.