Il capitale monetario: Nuovi principi monetari per una società più prospera

Titolo originale:

Money Capital: New Monetary Principles for a More Prosperous Society

Contenuto del libro:

Una nuova prospettiva di politica monetaria e fiscale che considera la moneta come il capitale azionario di una nazione.

Una teoria economica convenzionale, il monetarismo, sostiene che l'inflazione sia un fenomeno monetario guidato da variazioni dell'offerta di moneta. Tuttavia, le esperienze recenti, tra cui le conseguenze della crisi finanziaria del 2008 e lo sviluppo economico della Cina, contraddicono questa previsione di base. In questo libro, i principali economisti Patrick Bolton e Haizhou Huang offrono una prospettiva nuova, guardando all'economia monetaria attraverso la lente della finanza aziendale. Propongono una teoria più ricca, in cui la moneta può essere vista come il capitale azionario di una nazione, svolgendo un ruolo simile a quello delle azioni di un'azienda. Questo quadro innovativo integra il lato reale e monetario dell'economia, con il settore bancario e il debito al centro.

Nel mondo della finanza, le aziende emettono nuove azioni solo se ciò si traduce in un qualche tipo di creazione di valore; questo è un principio fondamentale della finanza aziendale che Bolton e Huang sostengono possa essere applicato all'economia monetaria. Quando il governo aumenta l'offerta di moneta per finanziare investimenti a valore netto positivo - quando stampa denaro per mantenere l'economia - aumenta la produzione, non l'inflazione. Ciò è dimostrato dalla forte crescita del PIL e della moneta in Cina negli ultimi quarant'anni e negli Stati Uniti durante la Seconda Guerra Mondiale. L'effetto dell'aumento dell'offerta di moneta, sostengono, dipende dal modo in cui il denaro entra nel sistema e da ciò che il denaro acquista. I principi delineati da Bolton e Huang gettano nuova luce su una serie di questioni, tra cui l'inflazione, la politica monetaria e fiscale, le banche centrali, la moneta e la crescita e il sistema monetario internazionale.