Gli asset immateriali spiegano gli alti rendimenti degli investimenti esteri diretti degli Stati Uniti?

Titolo originale:

Do Intangible Assets Explain High U.S. Foreign Direct Investment Returns?

Contenuto del libro:

U. Gli investitori statunitensi all'estero ricevono un rendimento più elevato sulle loro attività rispetto alle loro controparti che investono negli Stati Uniti.

Esamino in che misura l'esclusione delle attività immateriali dalla misurazione degli investimenti diretti esteri possa spiegare questo divario. Utilizzando un quadro di contabilità della crescita, stimo gli stock di capitale intangibile per le imprese di proprietà estera e scopro che l'inclusione del capitale non misurato riduce il divario fino a due terzi.

Le imprese statunitensi all'estero detengono una quota relativamente elevata delle loro attività come capitale immateriale, poiché sono tassate con l'aliquota societaria statunitense relativamente elevata e gli investimenti immateriali sono spesati. La contabilizzazione degli intangibili riduce di quasi la metà un divario simile nei rendimenti degli IDE britannici.