Fondamentali, speculazione e prezzo dei futures sul greggio

Titolo originale:

Fundamentals, Speculation, and the Pricing of Crude Oil Futures

Contenuto del libro:

Tesi di Master dell'anno 2011 nella materia Economia - Finanza, voto: 8,0, Università di Maastricht (Scuola di Economia e Commercio), lingua: English, abstract: Questo studio rileva che, mentre gran parte della variazione dei prezzi dei futures del greggio è determinata da fattori fondamentali, gli investimenti finanziari e la speculazione hanno il potenziale di aggravare le reazioni al cambiamento delle variabili fondamentali e, inoltre, di muovere i prezzi da soli.

Le prove sono state raccolte eseguendo regressioni lineari e test di causalità di Granger sui rendimenti dei futures, sui dati di posizione di diverse categorie di trader di futures sul New York Mercantile Exchange e su proxy di fattori fondamentali rilevanti, come i rendimenti azionari e dei tassi di cambio, raccolti da agosto 2006 a dicembre 2010. Sebbene l'aumento dei prezzi del greggio sia naturalmente legato all'aumento della domanda fisica e alla limitatezza dell'offerta mondiale, la futura regolamentazione potrebbe attenuare la volatilità del mercato e garantire che i prezzi riflettano un equilibrio sostenibile del mercato fisico.

Lo studio fornisce anche una panoramica della regolamentazione del mercato delle materie prime e dei limiti di posizione sui mercati a termine.