Due diligence e valutazione del rischio di un fondo di investimento alternativo

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Titolo originale:

Due Diligence and Risk Assessment of an Alternative Investment Fund

Contenuto del libro:

L'obiettivo del libro è quello di fornire una guida pratica all'investitore nella compilazione della due diligence e nella decisione di effettuare o meno un investimento. Il libro si concentra sulla valutazione del rischio e sulla due diligence.

Il libro illustra i rischi interni ed esterni del fondo e i rischi specifici dello stile d'investimento. L'obiettivo è quello di fornire una guida solida per la selezione dei fondi di investimento alternativi. La direttiva UCITS 3 amplia gli strumenti di investimento per i gestori tradizionali, consentendo la vendita allo scoperto di titoli e riducendo il divario tra l'industria della gestione tradizionale e quella alternativa e attirando i gestori tradizionali verso l'universo degli investimenti alternativi.

L'autore si concentra su tre categorie: Fondi di investimento alternativi Relative Value e Market Neutral, Event Driven e Opportunistic.

Sebbene il settore sia generalmente classificato in determinate tipologie di fondi, va detto che ogni fondo è diverso e presenta attributi di rischio differenti. All'interno delle categorie specifiche i rischi principali saranno gli stessi, poiché l'esposizione al sottostante specifico sarà simile.

Tuttavia, ogni singolo fondo deve essere esaminato nel dettaglio, in quanto presenta uno specifico vantaggio competitivo in termini di generazione di alfa. Per questo l'autore suggerisce una preselezione del potenziale gestore o del team di gestione analizzando prima il team e la performance del fondo. L'analisi passa attraverso i dati quantitativi e le qualità del team di gestione.

La conoscenza dettagliata delle strategie e del loro inserimento nel portafoglio è inutile se l'investitore non è in grado di selezionare il gestore più performante. Senza questa abilità, la probabilità di ritrovarsi con un fondo di investimento alternativo sottoperformante o con un fallimento è enorme. L'analisi delle qualità dei team di gestione mostra modelli di comportamento che aiutano a individuare i team di gestione che tendono all'azzardo morale.

In secondo luogo, vengono esaminati i rischi specifici dello stile dei fondi di investimento alternativi. L'autore fornisce una panoramica.