Damodaran sulla valutazione: Analisi dei titoli per l'investimento e la finanza aziendale

Recensioni dei lettori

Il libro è una guida completa alle tecniche di valutazione, con particolare attenzione all'analisi del flusso di cassa scontato (DCF) e ai metodi di valutazione relativa. Include numerosi esempi e presenta modelli complessi in modo accessibile. Tuttavia, alcuni lettori ritengono che manchi di profondità in alcune aree, in particolare il CAPM e le considerazioni sugli investimenti internazionali.

⬤ Copertura esaustiva delle tecniche di valutazione (DCF, valutazione relativa, crediti contingenti).
⬤ Scritto in modo chiaro e con abbondanti esempi.
⬤ Ottimo sia per i principianti che per i professionisti.
⬤ Discussioni approfondite su situazioni di valutazione particolari (aziende cicliche, fusioni, intangibili).
⬤ Aiuta a sviluppare una filosofia di valutazione piuttosto che la semplice memorizzazione di formule.

⬤ Alcuni contenuti sono considerati una sintesi di “Investment Valuation” del professor Damodaran.
⬤ Manca un'analisi approfondita del CAPM e di altri modelli finanziari.
⬤ Limitata attenzione ai temi dell'investimento internazionale.
⬤ Alcuni lettori desiderano esempi più complessi e una maggiore connessione con le pratiche finanziarie del mondo reale.

(basato su 12 recensioni dei lettori)

Titolo originale:

Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance

Contenuto del libro:

Damondaran on Valuation non solo vi convincerà della vitalità dei numerosi modelli di valutazione a vostra disposizione, ma vi aiuterà a sviluppare l'acume necessario per selezionare il modello giusto per ogni scenario di valutazione.

Scritto da un insegnante di talento e da un'autorevole autorità nel campo della valutazione, Damodaran on Valuation offre un esame sistematico dei tre approcci di base alla valutazione - la valutazione dei flussi di cassa scontati, la valutazione relativa e la valutazione delle richieste contingenti - e dei vari modelli all'interno di queste ampie categorie.

Utilizzando numerosi esempi reali che coinvolgono aziende statunitensi e internazionali, il libro illustra lo scopo di ogni particolare modello, i suoi vantaggi e le sue limitazioni, il processo passo dopo passo necessario per metterlo in pratica e i tipi di aziende a cui è meglio applicarlo. Tra gli strumenti presentati vi sono quelli per: * stimare il costo del capitale proprio.

* Stimare il costo del capitale - compresi il modello di determinazione del prezzo del capitale e il modello di determinazione del prezzo di arbitraggio.

* Stimare i tassi di crescita - con una panoramica su come arrivare a una media ponderata dei tassi di crescita combinando tre approcci distinti.

* Valutare il capitale proprio - con particolare attenzione al modello di crescita di Gordon e al modello di sconto dei dividendi a due e tre stadi.

* Misurare il free cash flow to equity - flussi di cassa che sono accuratamente delineati dai dividendi della maggior parte delle aziende.

* Valutare le aziende - compresi i modelli di free cash flow to firm, che sono particolarmente adatti alle aziende con elevata leva finanziaria.

* Stimare il valore delle attività esaminando il prezzo di attività comparabili - con una comprensione dell'uso e dell'abuso dei rapporti prezzo/utile e prezzo/valore contabile, e dei rapporti prezzo/vendite poco utilizzati.

* Misurare il valore delle attività che condividono le caratteristiche delle opzioni, con uno sguardo comparativo ai classici modelli di Black-Scholes e ai più semplici modelli binomiali.

Supportato da un disco opzionale compatibile con IBM, che consiste in programmi di foglio elettronico progettati per aiutare gli utenti ad applicare i modelli evidenziati nel libro, Damodaran on Valuation fornisce ai professionisti coinvolti nell'analisi dei titoli, nella gestione del portafoglio, nelle fusioni e acquisizioni e nella finanza aziendale le conoscenze necessarie per valutare qualsiasi attività.