Copertura del rischio di coda: Creare portafogli robusti per mercati volatili

Recensioni dei lettori

Il libro offre preziosi spunti di riflessione sulla copertura del tail risk ed è considerato essenziale per gli operatori del settore finanziario, soprattutto alla luce delle recenti condizioni di mercato. Tuttavia, alcuni recensori ritengono che non fornisca nuove informazioni oltre a quelle già note al pubblico.

⬤ Fornisce preziose indicazioni sulla copertura del tail risk che i professionisti possono applicare.
⬤ Approccio ben strutturato e sistematico alle strategie di copertura.
⬤ Offre prospettive uniche che possono ispirare la creatività dei professionisti della finanza.
⬤ Altamente raccomandato per coloro che iniziano a lavorare in questo campo, così come per i professionisti esperti e i CFO.

⬤ Alcune recensioni affermano che non offre nuove informazioni oltre a quelle di dominio pubblico.
⬤ Alcuni recensori ritengono che manchi di profondità o di applicazioni pratiche rispetto alle loro aspettative.

(basato su 7 recensioni dei lettori)

Titolo originale:

Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets

Contenuto del libro:

I "RISCHI DI CODA" derivano dal fallimento della reversione media e dalla curva a campana idealizzata dei rendimenti degli asset, che presuppone che i risultati altamente probabili si verifichino in prossimità del centro della curva e che gli eventi improbabili, buoni o cattivi, si verifichino raramente, se non del tutto, in entrambe le "code" della curva. Dopo la crisi finanziaria globale, proteggere gli investimenti da questi gravi eventi di coda è diventata una priorità per gli investitori e i money manager, ma è qualcosa che Vineer Bhansali e il suo team di PIMCO fanno da oltre un decennio. In uno dei primi libri completi e rigorosi mai scritti sulla copertura del rischio di coda, Vineer Bhansali illustra un approccio sistematico per proteggere i portafogli da, e potenzialmente beneficiare di, eventi di mercato rari ma gravi.

Tail Risk Hedging si basa sull'esperienza pratica dell'autore nell'applicazione di tecniche di previsione macroeconomica e di modellazione quantitativa sui mercati degli asset. Utilizzando dati empirici e grafici, l'autore spiega le conseguenze del fallimento della diversificazione negli eventi di coda e come gestire i portafogli quando ciò accade. Fornisce un quadro di riferimento facile da usare, ma rigoroso, per proteggere i portafogli di investimento dal rischio di coda e per utilizzare il tail hedging per giocare in attacco. Tail Risk Hedging spiega come:

⬤ Generare profitti dalla volatilità e dall'illiquidità durante gli eventi di tail-risk nei mercati azionari e del credito.

⬤ Acquistare coperture di coda a prezzi interessanti che aggiungono valore al portafoglio e quantificano il rischio di base.

⬤ Interpretare la psicologia degli investitori nel pricing delle opzioni e nella costruzione del portafoglio.

⬤ Personalizzare le coperture esplicite per gli investimenti previdenziali.

⬤ Eliminare i fattori di rischio come il rischio di duration e il rischio di inflazione.

La gestione del tail risk è oggi lo sviluppo più significativo nella gestione del rischio e questa guida approfondita vi aiuta ad accedervi in ogni suo aspetto. Con le strategie matematicamente rigorose e testate nel tempo qui descritte, che comprendono anche parti di codice informatico, avrete accesso a intuizioni che vi aiuteranno a mitigare le perdite di portafoglio in caso di ribassi significativi, a creare una liquidità esplosiva mentre i partecipanti privi di copertura sono costretti a vendere e a creare portafogli più aggressivi ma incentrati sul rischio di coda. Il libro offre inoltre una visione unica e di livello superiore di come il rischio di coda sia legato all'investimento in strumenti alternativi e a derivati come gli zerocost collar e i variance swap. La volatilità e i rischi di coda sono qui per restare, e lo stesso vale per il patrimonio dei vostri clienti se utilizzate il Tail Risk Hedging per la gestione dei portafogli.

ELOGI PER IL TAIL RISK HEDGING :

"La gestione, l'attenuazione e persino lo sfruttamento del rischio di tempi difficili sono le preoccupazioni più importanti negli investimenti. Bhansali mette al microscopio la copertura del rischio di coda e la gestione del rischio di coda: i prezzi, l'implementazione e la dimostrazione di come possiamo mettere a punto le nostre esposizioni al rischio, che sono tutti modi cruciali per affrontare meglio i tempi difficili." -- ANDREW ANG, Ann F. Kaplan Professor of Business alla Columbia University.

"Questo libro è una lettura critica e accessibile per fiduciari, consulenti finanziari e investitori interessati sia alle basi teoriche che alle considerazioni pratiche su come inquadrare la copertura del rischio di ribasso nei portafogli. È una risorsa straordinaria per chiunque si occupi di asset allocation oggi." -- CHRISTOPHER C. GECZY, Ph. D., direttore accademico della Wharton Wealth Management Initiative e professore associato aggiunto di finanza alla Wharton School.

"Il libro di Bhansali dimostra come la copertura del rischio di coda possa funzionare, essere attuata concretamente e portare a rendimenti più elevati, in modo che sia possibile avere la botte piena e la moglie ubriaca! Una lettura obbligata per gli investitori esperti." -- DIDIER SORNETTE, professore presso la cattedra di rischi imprenditoriali del Politecnico di Zurigo.